Macro-skills analyze-copper-stock-resilience-dependency

Name: analyze-copper-stock-resilience-dependency
Author: fatfingererr

displayName: 銅價股市韌性依賴分析

install

source · Clone the upstream repo

git clone https://github.com/fatfingererr/macro-skills

manifest: skills/analyze-copper-stock-resilience-dependency/skill.yaml

source content

displayName: 銅價股市韌性依賴分析 emoji: "🥉" authorUrl: https://github.com/fatfingererr/macro-skills

tools:

claude-code

featured: false installCount: 0

testQuestions:

question: '銅價目前接近哪個關卡？股市韌性是否支持突破？' imagePath: images/copper-resilience-2026-01-22.png expectedResult: | 銅價分析結果摘要

當前位置
- 銅價: $12,727/噸
- 接近關卡: 13,000 (重要阻力位，僅距約 2.1%)
- 趨勢狀態: 上升趨勢 (價格高於 60 日均線 $9,527，均線斜率為正)
股市韌性支持度
- 韌性評分: 83.3 (高韌性區間，70+ 為高)
- 判讀: 全球股市（ACWI）處於高韌性狀態，12 個月動能、均線位置、回撤控制均佳
依賴關係
- 滾動 β（股市）: -0.80 (位於歷史低分位)
- 解讀: 銅價當前較不依賴股市，有自身獨立邏輯（可能受供需基本面驅動）
結論 ┌──────────┬─────────┬─────────────────────┐ │ 因素 │ 狀態 │ 對突破的支持 │ ├──────────┼─────────┼─────────────────────┤ │ 趨勢 │ 上升 │ ✅ 支持 │ ├──────────┼─────────┼─────────────────────┤ │ 股市韌性 │ 83 (高) │ ✅ 支持 │ ├──────────┼─────────┼─────────────────────┤ │ 接近關卡 │ 13,000 │ ⚠️ 關鍵阻力 │ ├──────────┼─────────┼─────────────────────┤ │ β 依賴度 │ 低 │ ⚪ 中性（獨立行情） │ └──────────┴─────────┴─────────────────────┘ 情境判讀: 銅價正接近 13,000 美元/噸的心理關卡。當前股市韌性高檔（83分），歷史上高韌性情境下銅突破關卡後的「續航」機率較高，回補到 10,000 支撐的風險相對較低。

警報旗標:
- APPROACHING_RESISTANCE: 接近 13,000 關卡，關注能否突破
- HIGH_RESILIENCE: 股市韌性高，支持風險資產
生成的圖表
圖表已輸出至：output/copper-resilience-2026-01-22.png

圖表特點對照原 Bloomberg 圖： ┌──────────┬────────────────┬─────────────────┐ │ 元素 │ Bloomberg 原圖 │ 新圖表 │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 銅價 │ 蠟燭圖 + SMA60 │ 線圖 + SMA60 ✅ │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 全球市值 │ 橙色面積圖 │ 橙色面積圖 ✅ │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 中國 10Y │ 黃線 │ 黃線 ✅ │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 深色背景 │ ✅ │ ✅ │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 數值標註 │ ✅ │ ✅ │ ├──────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 時間範圍 │ 2015-2025 │ 2015-2026 ✅ │ └──────────┴────────────────┴─────────────────┘
question: '分析銅價對股市韌性的歷史依賴程度' imagePath: images/copper-dependency-analysis-2026-01-22.png expectedResult: | 銅價對股市韌性的歷史依賴度分析報告

當前狀態摘要（截至 2026-01-22） ┌───────────────────┬───────────────┬──────────────────────────────────┐ │ 指標 │ 數值 │ 解讀 │ ├───────────────────┼───────────────┼──────────────────────────────────┤ │ 銅價 │ $12,727/ton │ 接近 13,000 關卡（距離 2.1%） │ ├───────────────────┼───────────────┼──────────────────────────────────┤ │ 趨勢狀態 │ 上升趨勢 (up) │ 價格高於 60 月均線且均線斜率為正 │ ├───────────────────┼───────────────┼──────────────────────────────────┤ │ 60月均線 │ $9,355 │ 銅價領先均線 36% │ ├───────────────────┼───────────────┼──────────────────────────────────┤ │ 股市韌性評分 │ 91.1 / 100 │ 高韌性區間 │ ├───────────────────┼───────────────┼──────────────────────────────────┤ │ 滾動β係數（股市） │ -0.80 │ 歷史最低 1% 分位 │ └───────────────────┴───────────────┴──────────────────────────────────┘

核心發現：依賴關係出現結構性變化
1. 歷史依賴強度
- 過去 11 年平均 β_equity = 0.26（正相關，銅跟隨股市）
- 當前 24 個月滾動 β_equity = -0.80（負相關，反向關係）
- 這是極端異常值，位於歷史 1% 分位
1. 這意味著什麼？
過去銅價與股市通常同向波動（β > 0），市場把銅當作「風險資產」交易。但目前：
- β 翻負 → 銅價與股市脫鉤，甚至反向
- 銅正在展現獨立於股市的上漲邏輯（可能是供給緊張、能源轉型需求、或避險資金流入）
1. 情境判讀
當前情境：續航機率較高 ├─ 趨勢：上升中 ├─ 關卡：接近 13,000 阻力 ├─ 股市韌性：91 分（高檔） └─ 依賴度：極低（銅有自身邏輯）

即使股市回調，銅價也未必跟跌——這與過去 10 年的模式不同。

視覺化圖表解讀

圖表顯示：
- 橙色面積圖：全球股市市值（左軸）
- 紅色線：銅價月線（右軸，目前 $12,727）
- 黃色虛線：銅價 60 月均線（$9,355）
- 白色線：中國 10Y 殖利率（左軸）
- 水平線：10,000 / 13,000 關卡
可以觀察到：
1. 2020-2021 年銅價與股市高度同步上漲
2. 2022-2023 年兩者出現分歧
3. 2024-2026 年銅價持續創新高，但股市漲幅相對溫和
4. 中國 10Y 殖利率持續下行，但銅價逆勢走強
可執行警報 ┌────────────────────────┬─────────┬────────────────────────────────────────────┐ │ 警報旗標 │ 狀態 │ 含義 │ ├────────────────────────┼─────────┼────────────────────────────────────────────┤ │ APPROACHING_RESISTANCE │ 🟡 活躍 │ 銅價接近 13,000 關卡，關注能否突破 │ ├────────────────────────┼─────────┼────────────────────────────────────────────┤ │ HIGH_RESILIENCE │ 🟢 活躍 │ 股市韌性高，支持風險資產 │ ├────────────────────────┼─────────┼────────────────────────────────────────────┤ │ LOW_BETA_ANOMALY │ 🔴 新增 │ β 處於歷史極端低位，銅脫離傳統風險資產模式 │ └────────────────────────┴─────────┴────────────────────────────────────────────┘

結論

銅價對股市韌性的歷史依賴度正在減弱。當前滾動 β 係數為負值且位於極端分位，表明銅正在以獨立邏輯運行。在股市韌性維持高檔的背景下，銅突破 13,000 關卡的「續航」機率較高，回補至 10,000 的風險相對較低。

生成圖表

圖表顯示核心發現：
- 銅價: $12,727/ton，上升趨勢中，接近 13,000 關卡
- β 係數: -0.88（2% 分位），歷史極端低值，顯示銅與股市脫鉤
- 韌性評分: 91（高韌性區間）

qualityScore: overall: 78 badge: 中高級 evaluatedAt: "2026-01-23"

metrics: problemFit: 82 correctness: 80 dataGovernance: 75 robustness: 72 maintainability: 78 usability: 81

metricDetails: problemFit: score: 82 strengths: - SKILL.md 有跨資產依賴模型設計 - 股市韌性評分可量化 - 警報旗標設計實用 improvements: - 可增加不適用情境（如非銅相關商品）

correctness:
  score: 80
  strengths:
    - β 係數計算方法清楚
    - 韌性評分三因子加權明確
    - testQuestions 有詳細 expectedResult
  improvements:
    - 可增加歷史回補率統計驗證

dataGovernance:
  score: 75
  strengths:
    - 使用 yfinance 公開數據
    - 說明 HG=F 單位轉換
  improvements:
    - 缺少 data-sources.md 完整文檔
    - 中國 10Y 殖利率爬蟲需 fallback

robustness:
  score: 72
  strengths:
    - pitfalls 詳列單位換算、過度依賴風險
    - bestPractices 有滾動視窗建議
  improvements:
    - 缺少 failure-modes.md
    - 爬蟲失敗時需降級策略

maintainability:
  score: 78
  strengths:
    - 參數定義完整
    - 工作流程分離
  improvements:
    - 可增加 manifest.json 版本控制

usability:
  score: 81
  strengths:
    - FAQ 解答韌性評分、β、回補概念
    - 輸出有警報旗標與情境判讀
    - 依賴模型圖解清晰
  improvements:
    - 可增加 historical-episodes.md

details: | 任務適配度（82/100） - 跨資產依賴模型設計完整 - 韌性評分與警報旗標實用 - 待改進：增加不適用情境說明

**正確性（80/100）**
- β 係數與韌性評分計算清楚
- testQuestions 有 expectedResult
- 待改進：增加回補率統計驗證

**資料治理（75/100）**
- 使用公開數據來源
- 待改進：增加 data-sources.md 與 fallback

**穩健性（72/100）**
- pitfalls 詳列風險
- 待改進：增加 failure-modes.md

**可維護性（78/100）**
- 參數定義完整
- 待改進：增加版本控制

**輸出可用性（81/100）**
- FAQ 完整、有依賴模型圖解
- 待改進：增加歷史對照文檔

upgradeNotes: targetBadge: 高級 requirements: - metric: dataGovernance currentScore: 75 targetScore: 80 suggestion: 增加 data-sources.md 與爬蟲 fallback - metric: robustness currentScore: 72 targetScore: 80 suggestion: 增加 failure-modes.md 與降級策略

bestPractices:

title: 確認單位換算 description: HG=F 為 USD/lb，需乘以 2204.62262 轉換為 USD/ton 才能與 LME 數據比較
title: 股市韌性評分解讀 description: 評分是相對歷史的分位數，70 以上為高韌性，30 以下為低韌性
title: 滾動視窗選擇 description: 24 個月視窗平衡了穩定性與反應性，可依需求調整

pitfalls:

title: 忽略單位換算 description: 直接使用 HG=F 原始數據而未轉換為 USD/ton consequence: 與研究報告的關卡數字完全對不上
title: 過度依賴單一因子 description: 只看股市韌性而忽略中國利率環境 consequence: 遺漏重要的風險/寬鬆訊號
title: 機械套用歷史回補率 description: 假設未來回補率與歷史完全相同 consequence: 每次循環特徵不同，需結合當下情境判斷

faq:

question: 什麼是「股市韌性」？ answer: | 股市韌性是衡量全球股市對風險資產的支持程度，由三個因子加權構成：
- 12 個月動能（報酬率的歷史分位數）
- 均線位置（是否站上 12 月均線）
- 近期回撤（近 3 個月最大回撤）
高韌性意味著股市處於強勢，對銅等工業金屬形成支撐。
question: 為什麼用 ACWI 代替彭博全球市值？ answer: | 彭博全球股市市值（Bloomberg World Exchange Market Cap USD）是封閉數據，需要彭博終端訂閱。ACWI (iShares MSCI ACWI ETF) 是公開的全球股票指數 ETF，能有效代理「全球股市韌性」的概念，且可透過 yfinance 免費取得。
question: 回補（back-and-fill）是什麼意思？ answer: | 當銅價觸及關卡後，若無法維持並回落至前一個支撐區，這種「先突破、後回踩」的走勢稱為 back-and-fill。

本技能統計歷史上這類事件的頻率，並依股市韌性分組，幫助判斷當前情境更偏向「續航」還是「回補」。
question: 中國 10Y 殖利率如何解讀？ answer: | 中國 10Y 殖利率可以有兩種解讀：
- 殖利率下行 + 股市不強：偏向風險/成長壓力敘事（對銅不利）
- 殖利率下行 + 股市強勢：偏向寬鬆/流動性敘事（未必對銅不利）
本技能使用條件式輸出，而不是硬說單一因果關係。

about: repository: https://github.com/fatfingererr/macro-skills branch: main additionalInfo: | ## 研究報告對照

本技能的邏輯來自「銅要漲得動，股市得繼續漲」這類跨資產依賴分析。
將研究報告中的定性敘述轉化為可量化、可監控的指標。

## 數據來源

**Yahoo Finance（免費，yfinance）**
- 銅價：HG=F (COMEX Copper futures)
- 股市代理：ACWI, VT, URTH

**TradingEconomics / Investing.com（爬蟲）**
- 中國 10Y 公債殖利率
- 建議快取 12 小時，避免頻繁請求

## 依賴模型圖解

```
┌─────────────────────────────────────────────────┐
│                 銅價走勢                         │
│  ┌─────────┐   ┌──────────────┐   ┌──────────┐ │
│  │技術面   │ × │ 股市韌性     │ × │中國利率  │ │
│  │關卡狀態 │   │ (0-100分)    │   │環境      │ │
│  └─────────┘   └──────────────┘   └──────────┘ │
│       ↓               ↓               ↓        │
│  near_resistance  resilience_score  yield_z    │
│       ↓               ↓               ↓        │
│  ┌─────────────────────────────────────────┐   │
│  │        滾動迴歸 + 條件式判讀            │   │
│  └─────────────────────────────────────────┘   │
│                      ↓                         │
│            「續航」 vs 「回補」情境            │
└─────────────────────────────────────────────────┘
```