Macro-skills analyze-platinum-to-brazil-equities-transmission

displayName: 鉑價對巴西股市傳導分析 emoji: "🤝" authorUrl: https://github.com/fatfingererr/macro-skills

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• claude-code

featured: false installCount: 0

testQuestions:

• question: '白金走勢是否領先巴西股市？兩者的長期傳導關係如何？' imagePath: images/platinum-vs-ewz-2026-01-29.png expectedResult: | 白金 vs 巴西股市（EWZ）傳導分析報告

  白金與巴西股市在 23 年週頻數據上呈現同步正相關（非領先落後），傳導強度分數 75.6/100，目前處於 linked_upcycle 體制。兩者更像是受共同宏觀因子（新興市場風險偏好、美元、商品超級週期）驅動的「同類資產」，而非白金單向領先巴西股市。

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  量化證據 ┌────────────────────────────────┬─────────────────────┬──────────────────────────┐ │ 指標 │ 數值 │ 解讀 │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ 最佳 Lag │ 0 週 (corr = 0.407) │ 同步移動，白金不領先 EWZ │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ 52W Rolling Corr（最新） │ 0.306 │ 正但偏低（歷史中位偏下） │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ Rolling Corr 正值佔比（全期） │ 98.0% │ 幾乎全期正相關 │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ Rolling Corr 正值佔比（近5年） │ 98.1% │ 近期同樣穩定正相關 │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ 趨勢一致性（近104週） │ 71.8% │ 超過七成時間趨勢方向相同 │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ Regime │ linked_upcycle │ 兩者趨勢同向上行 │ ├────────────────────────────────┼─────────────────────┼──────────────────────────┤ │ 傳導強度分數 │ 75.6/100 │ 強傳導（≥70 門檻） │ └────────────────────────────────┴─────────────────────┴──────────────────────────┘

  關鍵發現

  1. 不是「領先」而是「同步」：交叉相關在 lag=0 達到峰值 0.407，白金並未系統性地領先巴西股市。兩者更可能被共同的宏觀驅動因子（如全球風險偏好、美元走勢、商品週期）同時推動。
  2. 長期正相關極為穩定：52 週 rolling correlation 在全部 23 年中有 98% 的時間維持正值。這說明兩者的連動是結構性的，而非偶發性的。
  3. 正規化走勢差異大：從 2003 年 base=100 看，白金累積漲至約 400，EWZ 曾達 1100+（2008 前）但目前約 500。EWZ 的波動率遠高於白金，受巴西本國因素（匯率、政治風險）影響更大。
  4. 當前處於 linked_upcycle：近 2 年兩者趨勢一致性 71.8%，相關係數 0.32，目前同向上行。

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  監控清單

  • 52 週 rolling corr 目前為正 (0.306)，需維持正值至少 26 週作為傳導持續的確認
  • 若白金大漲而 EWZ 不動且 corr 轉負，視為 regime break（脫鉤信號）
  • 注意：由於 lag=0（同步），白金走勢不能作為 EWZ 的領先指標使用

  資料限制

  • 資料範圍：2003-01-08 ~ 2026-01-21，共 1,086 筆週頻觀測
  • EWZ 是美元計價 ETF，包含巴西雷亞爾匯率效應
  • 白金期貨流動性低於黃金，極端行情可能失真
  • 相關性不等於因果關係；共同因子驅動的解釋比單向傳導更合理

  圖表已存至：output/platinum_vs_ewz_2026-01-29.png

• question: '目前白金與巴西股市的相關性處於什麼狀態？' imagePath: images/platinum-vs-ewz-2026-01-29.png expectedResult: | 白金（PL=F）→ 巴西股市（EWZ）傳導狀態報告

  分析日期: 2026-01-29 | 資料區間: 2003-01-03 ~ 2026-01-30（週頻，1,090 筆）

  當前狀態：linked_upcycle（傳導結構活躍）
  ┌───────────────────────────────┬───────────────────────┬────────────────────────┐ │ 指標 │ 數值 │ 解讀 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 傳導強度分數 │ 78.3 / 100 │ 中高強度 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ Signal │ transmission_moderate │ 中度傳導 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 最佳 Lag │ 0 週 │ 同步移動（非領先落後） │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 最佳相關係數 │ 0.4562 │ 中度正相關 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 52 週 Rolling Corr（最新） │ 0.280 │ 正值但偏低 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 近 5 年 Rolling Corr 正值佔比 │ 100% │ 全期正相關 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 最長連續正值 │ 433 週（約 8.3 年） │ 極為穩定 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ 趨勢一致性 │ 71.8% │ 超過 60% 門檻 │ ├───────────────────────────────┼───────────────────────┼────────────────────────┤ │ EWZ 近 2 年累積報酬 │ +32.6% │ 上行中 │ └───────────────────────────────┴───────────────────────┴────────────────────────┘

  關鍵發現

  1. 同步而非領先：最佳 lag = 0，白金與 EWZ 主要是「共同移動」而非白金領先。兩者共享的驅動因子（全球風險偏好、美元、新興市場資金流）可能才是真正的公因子。
  2. 傳導結構仍然活躍：近 5 年 rolling correlation 100% 時間為正，最長連續正值達 433 週。雖然最新值 0.280 偏低（歷史高峰曾超過
     0.7），但尚未跌入負值。
  3. Regime = linked_upcycle：趨勢一致性 71.8%，兩者均處於上行趨勢，傳導結構未斷裂。

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  分數拆解 ┌────────────────────────┬────────┬──────┬──────────┐ │ 維度 │ 原始分 │ 權重 │ 加權貢獻 │ ├────────────────────────┼────────┼──────┼──────────┤ │ 最佳相關（0.456） │ 65.2 │ 30% │ 19.6 │ ├────────────────────────┼────────┼──────┼──────────┤ │ Rolling 穩定性（100%） │ 100.0 │ 30% │ 30.0 │ ├────────────────────────┼────────┼──────┼──────────┤ │ 趨勢一致性（71.8%） │ 71.8 │ 40% │ 28.7 │ ├────────────────────────┼────────┼──────┼──────────┤ │ 合計 │ │ │ 78.3 │ └────────────────────────┴────────┴──────┴──────────┘ Rolling 穩定性拿滿分，是拉高總分的主因；相關係數本身（0.456）只算中等。

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  監控重點

  • 52 週 rolling corr 需維持正值至少 26 週才算確認
  • 若白金大漲而 EWZ 不動且 corr 轉負 → 視為 regime break（巴西特有風險主導）
  • 目前 rolling corr 0.280 處於偏低水位，需關注是否持續走弱

qualityScore: overall: 65 badge: 白銀 evaluatedAt: "2026-01-29"

metrics: problemFit: 75 correctness: 70 dataGovernance: 70 robustness: 55 maintainability: 65 usability: 60

details: | 任務適配度（75/100） - SKILL.md 有清晰的 <objective> 說明核心問題 - 三層分析框架（領先落後、rolling corr、regime）定義明確 - workflows/ 有完整主路徑（analyze.md, visualize.md） - input-schema 欄位定義清晰 - 待改進：增加不適用情境說明

**正確性（70/100）**
- methodology.md 有完整公式推導
- 交叉相關、rolling corr、regime 方法論可重現
- 待改進：examples/ 需增加更多 golden case

**資料治理（70/100）**
- data-sources.md 完整（Yahoo Finance 免費無限制）
- 資料對齊使用 inner join 避免假相關
- 待改進：增加 cross-validate 流程、cache timestamp

**穩健性（55/100）**
- 有基本的缺值處理
- 待改進：需增加完整的錯誤處理、降級輸出、failure-modes

**可維護性（65/100）**
- manifest.json 有 semver 版本
- 參數集中定義
- 待改進：增加自動化測試

**輸出可用性（60/100）**
- 有 JSON + Markdown 雙格式輸出
- 有 Bloomberg 風格視覺化
- 待改進：增加 historical-episodes、下一步建議

bestPractices:

• title: 使用週頻而非日頻 description: 長週期傳導分析（跨資產、跨國）建議使用 1wk 頻率，避免日頻噪音干擾領先落後判斷
• title: Inner join 對齊 description: 白金期貨與 EWZ 交易日不完全重疊，使用 inner join 避免 ffill/interpolate 造成假相關
• title: 同時觀察 rolling corr 與 lead-lag description: 領先落後關係可能隨時間變化，配合 rolling correlation 觀察關聯的穩定性

pitfalls:

• title: 過度解讀單一 lead-lag 數值 description: 最佳 lag 可能不穩定，不同子期間可能得出不同結果 consequence: 誤以為傳導結構穩固，實際上具有 regime-dependent 性質
• title: 忽略巴西特有風險 description: 巴西股市受政治風險、匯率（BRL）、大宗商品結構等多重因素影響 consequence: 將 EWZ 走勢全歸因於白金，忽略更重要的本地驅動因素
• title: 混淆相關與因果 description: 交叉相關只顯示統計關聯，不代表白金「驅動」巴西股市 consequence: 錯誤地將統計領先解讀為因果關係

faq:

• question: 為什麼選擇 EWZ 而非巴西 Bovespa 指數？ answer: | EWZ（iShares MSCI Brazil ETF）是美國上市的巴西股市 ETF， 使用 EWZ 的優勢：

  • Yahoo Finance 可直接取得長期歷史資料
  • 以美元計價，與白金（美元計價）直接可比
  • 流動性高，價格反映充分 若需要本地貨幣計價，可考慮 ^BVSP（Bovespa 指數）。

• question: 白金與巴西股市為什麼可能有關聯？ answer: | 潛在傳導機制：

  1. 商品週期共振：白金是工業/貴金屬，巴西是大宗商品出口國
  2. 全球風險偏好：兩者都對全球成長預期敏感
  3. 新興市場資金流：商品上行週期時，資金流入新興市場
  4. 美元效應：美元走弱時，商品和新興市場同時受益

  但注意：這些是假說而非已證因果，本技能的目的就是量化檢驗。

• question: 分析結果顯示「decoupled」代表什麼？ answer: | decoupled（脫鉤）表示白金與 EWZ 在當前 regime_window 內 趨勢方向不一致，可能原因：

  • 巴西特有風險（政治危機、匯率大幅貶值）
  • 白金供給面衝擊（礦業罷工、南非問題）
  • 全球資金流向改變（如資金轉向其他新興市場）

  decoupled 不代表「永久失效」，可能是暫時性的 regime break。

about: repository: https://github.com/fatfingererr/macro-skills branch: main additionalInfo: | ## 數據來源

**Yahoo Finance（免費、無需 API key）**
- 白金期貨：PL=F
- 巴西股市 ETF：EWZ

## 參考背景

白金（Platinum）作為同時具有工業與貴金屬屬性的商品，
其價格走勢可能反映全球工業需求與風險偏好的變化。
巴西作為主要大宗商品出口國，股市表現對全球商品週期敏感。
本技能旨在量化檢驗這條潛在的傳導路徑。